**美国非农就业报告表现亮眼，支持美联储暂缓降息**

近期，美国劳工统计局发布的12月非农就业报告无疑为市场注入了一剂强心针。数据显示，当月新增非农就业人数高达25.6万人，这一数字不仅远超市场预期的16.5万人，更是创下了自同年3月以来的新高。与此同时，失业率意外走低，降至4.1%，进一步彰显了美国劳动力市场的强劲表现。这一连串亮眼的数据，无疑为美联储提供了暂缓降息的充足理由。

回顾过去一年，美国的劳动力市场经历了诸多挑战，但始终保持了坚挺的态势。尽管面临借款成本高企、通胀压力不散以及政治不确定性等多重因素，劳动力市场依然展现出了强大的韧性。2024年全年，尽管对劳动力的需求有所缓和，且失业率预期走高，但整体就业市场仍然实现了显著的岗位增长，新增岗位数量高达220万，这一数字虽然低于2023年的300万，但相较于2019年的200万仍有显著提升。

12月的非农就业增长主要集中在医疗保健、零售贸易、休闲和酒店业以及政府部门。其中，医疗保健行业新增了4.6万个岗位，休闲和酒店业增加了4.3万个岗位，政府类岗位也实现了3.3万的增长。零售业在经历11月的短暂下滑后，12月强势反弹，增加了4.3万个岗位。这些领域的强劲表现，为整体就业市场的稳健增长提供了有力支撑。

值得注意的是，制造业在本月的表现略显疲弱，成为唯一一个出现岗位流失的行业。五个月内，制造业第四次裁员，使得2024年的总就业人数减少了8.7万。然而，从整体上看，制造业的疲软并未对整体就业市场造成太大冲击，这主要得益于其他行业的强劲增长。

在薪资方面，数据显示平均时薪同比和环比增速分别为3.9%和0.3%。虽然同比增速略低于市场预期的4%，但环比增速符合预期。占劳动力多数比重的非管理类员工收入也实现了稳步增长，较去年同期增长了3.8%，尽管这是自2021年年中以来的最低年增长率，但仍显示出薪资水平在稳步提升。

美联储一直以来都高度关注工资增长情况，以判断其对通胀的影响。从本次数据来看，薪资同比增幅放缓，这表明工资通胀有逐渐减弱的迹象。这对于美联储来说无疑是一个积极的信号，因为它可以在一定程度上减轻对通胀的担忧，从而更加谨慎地考虑未来的降息政策。

就业市场的强劲表现也反映在了劳动力参与率上。数据显示，劳动力参与率（即正在工作或正在求职的人口比例）保持不变，为62.5%。同时，全职就业人数和兼职就业人数均有所增加，尤其是兼职就业人数激增了24.7万。这显示出就业市场在提供多样化就业机会方面的能力正在逐步增强。

失业人数方面，12月失业人数下降了23.5万，永久性失业人数也有所减少。失业持续时间的中值也有所缩短，这表明失业人员正在更快地找到新的工作机会。这些数据都进一步证实了就业市场的稳健表现。

市场对美联储降息的预期也在本次数据发布后发生了显著变化。数据公布后，美债收益率和美元飙升，标普500指数期货走低。交易员将美联储降息时间的预期推迟到了今年晚些时候，最新预期美联储下次降息可能在10月。这表明市场对就业市场的强劲表现给予了充分认可，并对美联储未来的降息政策持谨慎态度。

美联储主席鲍威尔此前曾强调，只要就业市场和经济保持稳健，美联储在考虑进一步降息时可以保持谨慎。从本次数据来看，就业市场确实保持了稳健的态势，这为美联储暂缓降息提供了有力的支持。同时，考虑到通胀压力依然存在，美联储在降息问题上无疑会更加谨慎。

展望未来，随着就业市场的持续好转和通胀压力的逐步缓解，美联储的降息政策可能会更加灵活和谨慎。市场也将密切关注美联储的每一次政策调整，以及这些调整对经济和金融市场的影响。在这个过程中，投资者和分析师需要时刻保持警惕，以便及时抓住可能出现的机遇并应对潜在的风险。

总的来说，美国12月的非农就业报告无疑为市场带来了一剂强心针。亮眼的数据不仅彰显了就业市场的强劲表现，也为美联储暂缓降息提供了充足的理由。在未来一段时间内，随着经济和金融市场的不断变化，美联储的降息政策也将面临更多的挑战和机遇。但无论如何，我们都应该相信美联储有能力在复杂多变的经济环境中做出正确的决策，为美国经济的稳健增长提供有力的支持。

1.非农就业数据强劲，助力美联储按兵不动暂缓降息介绍

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